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2018年将迎来价值投资的黄金时代

余欣婷
2018-01-07 · 22:50
[ 亿欧导读 ] 1月7日,由金斧子、招商证券联合主办、新财富战略支持的第二届私募大会在深圳召开。大会以“价值投资的时代机遇”为主题,来自私募行业的各位大咖分享了自己的观点。
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作者:余欣婷

2016年下半年开始,A股市场风格产生了一个较为明显的转变。一方面,上证综指稳定慢升,“漂亮50”(Nifty Fifty)拔地而起,以茅台为代表的绩优蓝筹纷纷创出历史新高,而港股市场上,美图众安、悦文等新股也为投资者带来新的财富机遇,可以说2017年是A股和港股的投资元年。但另一方面,市场上有一批公司的股票单日成交额不足千万元,股市结构性分化加剧,资金正在往优质公司集中。

而在私募领域,2017年行业宣告进入13万亿大时代。中基协数据显示,截至2017年6月底,已登记私募基金管理人19708家;已备案私募基金56576只,认缴规模13.59万亿元,实缴规模9.46万亿元;私募基金从业人员22.35万人。9月,私募基金实缴规模更达到10万亿,几乎追平公募基金。可以说,私募的黄金时代已经到来。

1月7日,由金斧子、招商证券联合主办、新财富战略支持的第二届私募大会在深圳召开,大会以“价值投资的时代机遇”为主题,如是金融研究院院长、首席经济学家管清友,重阳投资合伙人、CEO兼首席经济学家王庆,东方港湾董事长但斌,金斧子创始人、CEO张开兴,从容投资董事长吕俊,源乐晟资产总经理曾晓洁等多位行业代表出席,并就投资时代机遇展开讨论。

如是金融研究院院长管清友:泡沫褪去,未来迎来实业重构

管清友在接受采访时表示,我国的金融泡沫更多地体现在宏观和资产面上。M2的增长速度偏高,实际上相当于货币超发的过程,而这个货币超发的过程就是金融泡沫的过程,一定会体现在资产面上。所以这些年,我们看到房地产经历过泡沫,股票市场经历过泡沫,债券市场也经历过泡沫。

随着我国2015年提出供给侧结构改革以来,我国金融市场经历了实体经济去杠杆的出清过程。中央通过维持货币中性化、强监管与金融反腐等手段戳破了资本的泡沫,使得整个市场回归严肃和理性。

管清友在演讲时表示,在泡沫褪去的背景下,产业和企业都会面临新的变化:从工业到服务业、从旧城市到新一线、从生存到生活产业、从分散到集中时四个主要的变化特征。随着国家“三去一降一补”的持续深化,我国的经济增长会进入一个新的阶段,资本会越来越往优质企业流入,机构会相对容易赚钱。

金斧子创始人、CEO张开兴:中国Fintech发展与私募黄金时代相生相随

创立于2012年的金斧子,在成立之初,便将公司定位于用互联网科技更好的为高净值客户服务,提升投资效率。但由于私募基金的特性,从前几乎没有人想到要做线上化的交易,许多APP也是以展示产品为主。

当被问及投资人对于线上交易的接受程度时,张开兴表示,金斧子的客户多为网商、IT从业人员,整体结构偏年轻化,目前渐渐有部分对技术尝鲜度比较高的客户,愿意去尝试在线交易。但是让传统银行和投资机构的客户实现在线交易,还是有难度的。

“但是星星之火,可以燎原。”张开兴表示,与私募黄金时代相伴随的是中国金融科技发展从1.0IT时代到2.0移动互联网时代,再到3.0新互联网金融时代,现在进入4.0时代,金融科技深入金融业务应用场景,为中小金融机构赋能,进入科技赋能时代。根据普华永道年度《金融科技报告》,金斧子通过客户赋能、技术赋能、数据赋能、研究赋能、视频赋能,围绕金斧子财富APP、金斧子网、理财狮APP打造立体私募商城,并推出投资者零距离对话私募大咖的内容分享社区——私募V+社区,致力于全方位科技赋能私募行业,打造命运共同体。

2018年,金斧子将重度布局人工智能方向,打造大数据API接口通道接入,以大数据商业智能为核心,链接数字生态平台与自动化投放的智能营销、智能投顾、智能客服全套私募中后台智能管理系统“私募云管家”,大幅提高私募机构运营效率。

东方港湾董事长但斌:选择杰出企业是我的投资逻辑

在价值投资领域有着丰富经验的东方港湾董事长但斌在会上谈及了自己的投资逻辑。他表示,在中国长期上升的经济体中,我们现在面临着非常好的时机,许多伟大的企业能为投资者带来长期的财富增长,如果我们的投资不集中在创造财富的公司是非常遗憾的。

在面对风云莫测的市场环境时,“买最好的企业,长时间坚持持有”是但斌的投资逻辑,他认为,就长期而言,股票绝不可能比企业表现得更好。

面对金融市场每隔几年就会碰到的下跌情况,但斌表示,做投资的每年都会经受这样的波折,不管在中国还是美国都是一样,唯有选择伟大的企业才能穿越这些变化。中国上市牛股当中,ROE基本都在20%以上。但斌相信,在未来的十年,很多公司还会有更好的表现。

在谈及中国二级市场的未来发展时,但斌表示:中国未来跟所有发达国家资本发展方向是一样的,在美国买的是美国、亚马逊、脸书、苹果、微软、英伟达、中国的网易、微博等,在全球任何一个投资都是围绕着全球排名前100做交易。未来中国大方向的概率是应该美股化、港股化。

除了各位私募大咖的演讲,第二届私募大会的现场,金斧子还启动了私募V+计划,旨在解决私募专业知识获取门槛过高,投资者与私募机构沟通渠道匮乏等行业痛点。

本文经授权发布,版权归原作者所有;内容为作者独立观点,不代表亿欧立场。如需转载请联系原作者。

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