王彤岸
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存储芯片“后起之秀”,普冉半导体如何摆脱“以价换量”?

王彤岸
2020-09-27 · 18:58
[ 亿欧导读 ] 作为拯救“手机卡顿”问题的新战将,普冉半导体主营业务产品NOR Flash芯片面临广阔市场。公司成立不到四年,营收高速增长,却被直指依赖“低价战略”,未来它能否成功提升产品竞争力实现市场规模增长?
芯片 半导体,半导体行业,闪存,Flash,EEPROM

作者:王彤岸,图片来自“Unsplash”

日常生活中,经常有用户吐槽手机“卡顿”。事实上,应该为此“背锅”的参数是手机的RAM容量,即运行内存,它负责程序的运行以及数据交换。

要想突破RAM容量限制,提高手机的反应速度,离不开NOR Flash芯片:作为模组中控制芯片的辅助芯片,NOR Flash芯片使得应用程序可以直接在flash闪存内运行,不必再把代码读到系统RAM中,从而解决模组芯片的数据和代码程序的存储需求。

普冉半导体主营业务产品之一就是NOR Flash芯片,在成立不到四年的时间里,公司净利润三年复合增长率已达194.84%。

但这骄人成绩背后,有一部分原因却来自其“低价”战略:以NOR Flash为例,2020年第一季度对应产品仅售0.18元/颗,而同行企业华邦电子,同期市面上对应产品最低单价为1.0764元。

普冉半导体成立不到四年,营收高速增长,其究竟对“低价”战略依赖程度有多高?面向未来,它会继续依赖“低价”战略,还是会采取其它措施提高产品竞争力?

“以价换量”加速成长

普冉半导体成立于2016年,其主营业务是非易失性存储器芯片的设计与销售,目前主要产品包括NOR Flash和EEPROM两大类,都属于通用性芯片,可广泛用于手机、计算机、网络通信、家电、工业控制、汽车电子、可穿戴设备和物联网等领域。

其中,NOR Flash是电子产品中不可或缺的重要元器件。以传统的电子系统为例,系统上电启动之后需要把NOR Flash中存储的系统代码全部传输到 RAM中。但是随着系统功能提升,代码容量急剧上升,拥有高读取性能的NOR Flash可以在最短时间内把系统代码从Flash传输到RAM中,从而缩短系统启动时间。

普冉半导体成立之初,推出了512Kbit至4Mbit容量系列的NOR Flash产品,在随后的两年时间内,逐步实现512Kbit至128Mbit NOR Flash的全容量覆盖。

同时,普冉半导体也在工艺制程和产品性能上不断升级,凭借具备高可靠性、超低功耗和宽电压等特点的存储器芯片产品平台,其产品出货量稳步增长:从2017年到2020年第一季度各个时间节点的NOR Flash产品和EEPROM产品出货量如下图,可以看出一直保持稳定上升。

2017-2020第一季度普冉半导体NOR Flash产品和EEPROM产品出货量

在NOR Flash业务方面,普冉半导体已经和汇顶科技、恒玄科技、杰理科技、中科蓝讯等主控原厂,深天马、合力泰、华星光电等手机屏幕厂商建立了稳定的业务合作关系,产品面向的客户群体包括三星、OPPO、vivo、华为、小米、联想、惠普等品牌厂商。

除产品优势外,普冉半导体出货量增长还归功于其“以价换量”市场策略:

以Flash存储器为例,普冉品牌对应的各种型号产品的价格区间约为0.7元/个至2.6元/个;而其他品牌比如华邦Flash存储器产品价格区间约为1.5元/个至9.7元/个,兆易创新品牌的Flash存储器价格甚至达到了15.8元/个,由此可见普冉的产品“实惠”很多。

作为市场的新进入者,普冉半导体意图在保证产品性能的基础上,采取高性价比策略以获得市场份额。

但是,有利也有弊——2017年至2019年期间,普冉半导体综合毛利率分别为32.39%、24.79%和27.46%,2020年前三个月降低至23.18%,均低于同期可比上市公司毛利率平均值。

不过,造成普冉半导体毛利率低的原因不能草率地全部归咎于其“以价换量”市场策略,这也和其他可对比公司产品应用领域有关。

比如上海贝岭,其EEPROM产品主要应用于工业领域,因为工业计算机产品复杂度较高,价格敏感度较低,因此工业领域的EEPROM产品毛利率普遍高于消费领域,导致其EEPROM产品毛利率高于普冉半导体。

2017-2019年普冉半导体营业收入及增长率

纵然毛利率低,但是“以价换量”、“薄利多销”的市场策略让普冉半导体如愿以偿收获了高营业收入,这对于一家成立时间不到4年的芯片公司来说已经是一份骄人的成绩。

成立4年,普冉半导体营收和净利高速增长。2017至2019年,收入三年复合增长率为116.00%,净利润三年复合增长率为194.84%。

其中NOR Flash为主营业务之一,近两年营收占比均超七成。相较于同行业竞争对手,普冉半导体的NOR Flash产品在芯片尺寸、产品性能、成本方面都具备一定优势。

另一主营业务EEPROM芯片, 从2017年至及2020年第一季度,在整体营收中占比分别为37.19%、23.62%、29.14%、25.1%。目前其EEPROM产品系列覆盖2Kbit到1Mbit容量,采用工艺行业领先。

2017-2020第一季度普冉半导体NOR Flash产品和EEPROM产品平均单价

根据图表可以看到,两种芯片单价波动很大。未来,普冉半导体会不会继续以“低价战略”、“以价换量”为核心?它又会采取什么举措来提高产品竞争力?

进军高附加值市场

虽然“以价换量”让普冉半导体尝到甜头,但是长久来看这种策略很难支撑其未来发展。因此,普冉半导体决定通过募集资金投入升级研发产品项目,增加产品附加值。

一方面可以更新迭代已有产品线,巩固其对应应用领域的竞争优势;另一方面,可以进一步拓宽NOR Flash产品的应用领域,向智能穿戴、物联网、5G基站等更高附加值的市场拓展。

普冉半导体募集资金投入使用情况

在NOR FLash闪存芯片领域,先进制程、大容量、高性能、高可靠性产品是未来行业发展大趋势。

比如在汽车领域,NOR Flash“肩负重任”:当下大部分消费者不满意汽车启动时ADAS系统缓慢的上电反应。要想汽车启动后,高分辨率显示屏立即显示出仪表盘、导航地图以及可支持的ADAS后视摄像机画面等,就需要NOR Flash来实现。普冉半导体升级之后的NOR Flash可将启动过程缩短到1s以内甚至更短。

此外,EEPROM芯片的更新换代也将有利于巩固普冉半导体在细分领域的领先地位。

在实际应用中,EEPROM主要作为模组中控制芯片的辅助芯片,解决模组芯片的数据存储需求,比如智能手机摄像头模组内存储镜头与图像的矫正参数。

目前普冉半导体在EEPROM产业领域已具备高可靠性、面积小、性价比高等优势,同时实现了分区域保护、地址编程等功能,可以保护芯片中存储的参数数据,避免数据丢失和篡改。

其中芯片存储数据保护的行业通用参数是可擦写次数至少100万次,数据保存时间超过100年。而普冉半导体的EEPROM产品可擦写次数达到400万次,数据保持时间达200年,远远高于行业通用参数。

随着5G推动智能手机行业迎来新的“换机潮”,在多摄配置和摄像头性能提升的背景下,智能手机摄像头市场逐渐成为EEPROM市场规模增长的核心驱动力。

普冉半导体从2016年开始闪存芯片的研发,经过数年产品升级,不断推动行业技术标准提升,从而形成较高的技术壁垒,建立公司技术领先地位。

除了产品优势之外,普冉半导体敏锐地捕捉到闪存芯片的商业化前景,前期采取的“以价换量”战略也的确在一定程度上帮助公司抢占了市场。但是普冉半导体清醒认识到真正能够催化企业成长的不是“以价换量”战略,而是产品竞争力。

因此,普冉半导体积极探索产品升级方向,募集资金持续进行先进制程、低功耗的芯片产品研发。未来在市场需求推动和自身力量积蓄下,“新战将”普冉半导体定将迈上新的台阶。

本文经授权发布,版权归原作者所有;内容为作者独立观点,不代表亿欧立场。如需转载请联系原作者。

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