三石
亿欧 关注互联网+创业,关注传统企业转型

106

文章/篇

146.7万

阅读/次

拜访信息

为了给您提供更快更好的服务,在获取作者联系方式前,想对您有个简单了解. 邀请您填写如下信息

提交成功

非常感谢您的配合,我们的作者会尽快通过您的微信,
请耐心等待~

微信号

15701235851

优客工场另辟蹊径赴美上市,估值7.69亿美元

三石
2020-07-08 · 17:20
[ 亿欧导读 ] 抛弃IPO、借壳上市,优客工场利用SPAC方式即将登陆纳斯达克,相比申请上市前的30亿美元估值,7.69亿美元的最新估值无疑是“流血”上市,好在优客工场已宣布盈利,轻资产模式将成为关键。
优客工场,WeWork,联合办公,优客工场

作者:三石,图片来自“特定授权”

核心观点:

1 、优客工场二季度宣布盈利,但“流血”上市不可避免,估值7.69亿美元低于此前高峰近30亿美元估值;

2、WeWork上市失败影响二级市场对联合办公的评价,优客工场不能走前者模式;

3、轻资产、重运营是WeWork接下来重点,空间服务商更有利于描述商业故事。

WeWork与软银没有完成上市,这一次优客工场即将完成。 

美东时间7月6日,优客工场与在纳斯达克上市的特殊目的收购(SPAC)公司Orisun Acquisition Corp.(欧利森并购公司)达成最终的合并协议,预计合并后公司总价值达到7.69亿美元,新公司将以新的股票代码在纳斯达克交易所(NSDAQ)交易。 

根据交易细节,Orisun全资子公司Ucommune International将收购优客工场(Ucommune),收购完成后,优客工场的股东和管理层将获得Ucommune International 7000万股普通股。此外,优客工场的股东也有权获得Ucommune International额外400万股普通股的获利对价,但须符合某些条件。 

随后亿欧向优客工场求证,对方表示“暂不方便反馈”。 

SPAC(Special Purpose Acquisition Company)是区别于“IPO上市”和“借壳上市”的第三种上市方式,SPAC会先造壳上市、募集资金,随后寻找可以上市的标的,并购并完成上市,相比传统上市方式,SPAC更为快速、费用更少、流程更短,在标的拥有审计报告的情况下可以在1到3个月内完成上市。 

欧利森并购公司管理团队来自于中国,于2019年4月注册并在同年8月2日在纳斯达克挂牌上市,完成4000万美元融资。 

优客工场:融资数亿美元,中国最大联合办公社区运营商 

优客工场曾于去年12月11日向SEC提交招股书,申请在纽交所上市,融资最多1亿美元。在招股书中优客工场定位于“中国最大的联合办公社区运营商”。 优客工场在2017年、2018年和2019年前9个月的净收入分别为1.67亿元、4.49亿元和8.75亿元,2018年和2019年前9个月的同比增长分别为168%和210%。 

收入来源包括:空间服务标准化空间U Space、小型办公空间U Studio、定制化空间U Design;提供运营、设计施工服务的U Brand及管理系统服务的U Partner;广告与品牌服务,以及针对企业的投资、财税、人力资源等服务。 

尽管收入大幅增长,优客工场也面临亏损扩大局面。2017年、2018年和2019年前9个月,优客工场的净亏损分别为3.72亿元、4.45亿元和5.73亿元。

优客工场创始人毛大庆曾任万科集团副总裁,自2015年4月成立5年内,累计完成数亿美元融资,投资方包括红杉资本中国基金、真格基金、高榕资本、歌斐资产等知名投资机构。

今年4月18日,在优客工场5周年战略发布会上,毛大庆宣布优客工场在2019年首次盈利,2020年将全面盈利;模式全面由重转轻,向其他楼宇提供运营管理输出,将楼宇入驻者都纳入到管理体系中,通过福利、电商等体系提供服务。 

2020年一季度,优客工场新增入驻企业531家,线上新增注册会员约11.42万人、累计注册会员超过88万人。

截至目前,优客工场在大中华区和新加坡市场有211个办公场所,拥有超过700000名会员和94000多个工作站。截至2019年12月,管理总面积为686000平方米,2019年未经审计收入11.79亿元人民币。

联合办公谁能先上市? 

早于优客工场, WeWork一度宣布上市,最终因为估值巨大落差而终止。 

成立于2010年的WeWork一度是孙正义和投资者追捧的共享经济代表,上市前软银愿景基金累计投资超过60亿美元,估值高达470亿美元,随后WeWork以“第二大共享经济独角兽”开启IPO计划。 

WeWork光环无法掩盖其亏损影响,在2016年到2018年3年时间,其累计亏损超32.89亿美元,2019年上半年亏损超9亿美元,亏损同比扩大25.2%。投资者不再为持续并扩大的亏损买账,不确定的经济形势也让华尔街不断调低WeWork估值。

2019年8月,WeWork招股书显示,其估值掉至75到80亿美元,孙正义紧急叫停IPO,创始人亚当·诺伊曼(Adam Neumann)于10月辞职,软银接管WeWork并再次投资50亿美元,开启裁员计划,试图挽救这一全美最高估值的创业公司。今年2月,时任WeWork董事长马塞洛·克劳尔(Marcelo Claure)宣布,为提高公司估值,计划在2022年实现正向自由现金流。 

WeWork的失败引发投资人对联合办公的忧虑,重资产运营模式需要购买或租赁楼宇,服务商再以“二房东”身份出售空间服务,没有了科技概念公司无法获得高估值,更重要的是,持续的亏损让投资人进一步看低长远价值,这也是WeWork急切提振收入的关键原因。

与WeWork同赛道的优客工场并不依赖于“二房东”业务,在其战略规划里,轻资产业务与精准营销会是未来重点。2019年前9个月,优客工场获得的8.75亿元营收中,办公社区会员收入约为4.20亿元,市场及品牌服务收入约为4.03亿元,二者占比分别为48.0%和46.1%。 

但为了完成业务规模化,2017-2018年,优客工场并购了Workingdom、WeDo联合创业社、Woo Space(无界空间)、New Space、洪泰创新空间、方糖小镇和爱特众创七家联合办公空间品牌,进一步强化了资产管理体量。 

在宣布进一步转向轻资产后,优客工场添加了培训、餐饮、健身、娱乐等综合性服务板块,增加更多复合收入,在房屋租金外获得培训费、会员费以及设备租赁等收益。优客工场的轻量化运营将更为强调为楼宇提供的运营管理服务,以及智慧化办公系统、资产管理软件和数据服务。

优客工场在过去投资并购了大量广告、品牌推广以及建筑设计与施工服务公司,包括知呱呱、大观建筑、省广众烁等公司,毛大庆计划,2020年内实现100个轻资产项目、113个超级工作室签约。

3年时间花了14亿元,优客工场账上资金吃紧,上市募资比估值好看更重要,同时需要向投资人证明,轻资产模式能正常运转,依照本次与Orisun协议价格,优客工场估值已远远低于最高峰的30亿美元估值,流血上市不可避免。

目前来看,优客工场将先于WeWork上市,相比后者营收规模,优客工场仍有很长的一段路需要奔跑,全球化布局变得更为重要。

本文来源于亿欧,原创文章,作者:三石。转载或合作请点击转载说明,违规转载法律必究。

各工作岗位将被AI取代的概率

选择岗位,查看结果

制图员和摄影师

87.9%

打赏支持

5
5
10
20
50
80
100
其它金额
任意赏:
广告

参与评论

最新文章

1、 若贵平台是网站或者APP,在进行单篇原创文章转载时,需在文章标题或者导语下方,注明文章来源以及作者名称;若寻求5篇及以上的长期内容合作,需与亿欧公司内容运营部门取得联系,并签订转载合作协议。

【若贵司平台转载亿欧公司原创文章已经超过5篇,请及时与我们联系补签转载合作协议,计算时间以2019年2月10日之后为准】

2、 若贵平台是微信公众号,在进行单篇原创文章转载时,请联系亿欧公司内容运营人员进行单篇文章的白名单开通,同样需要注明文章来源及作者名称;若寻求2篇及以上的长期内容合作,需与亿欧公司内容运营部门取得联系,并签订转载合作协议。可将公司全称(简称)、公司网址、微信公众号、微信或者电话等信息发送至hezuo@iyiou.com,会有工作人员与您取得联系。

关闭

快来扫描二维码,参与话题讨论吧!

快捷登录 密码登录
获取验证码

新用户登录后自动创建账号

登录表示你已阅读并同意《亿欧用户协议》

快捷登录 密码登录

账号为用户名/邮箱的用户 选择人工找回

关联已有账户

新用户或忘记密码请选择,快捷绑定

账号为用户名/邮箱的用户 选择人工找回

快速注册

获取验证码

创建关联新账户

发送验证码

找回密码

获取验证码
账号为用户名 / 邮箱的用户 选择人工找回

未完成注册的用户需设置密码

如果你遇到下面的问题

我在注册/找回密码的过程中无法收到手机短信消

我先前用E-mail注册过亿欧网但是现在没有办法通过它登录,我想找回账号

其他问题导致我无法成功的登录/注册

请发送邮箱到service@iyiou.com,说明自己在登录过程中遇到的问题,工作人员将会第一时间为您提供帮助

账号密码登录

乐乐呵呵@微信昵称

该亿欧账号尚未关联亿欧网账户

关联已有账户

曾经使用手机注册过亿欧网账户的用户

创建并关联新账户

曾用微信登录亿欧网但没有用手机注册过亿欧的用户

没有注册过亿欧网的新用户

先前使用邮箱注册亿欧网的老用户,请点击这里进入特别通道
意见反馈
意见反馈
亿欧公众号 亿欧公众号
小程序-亿欧plus 小程序-亿欧plus
返回顶部